Méthodologie du score

Méthode v1 — version 2026-10 · Dernière mise à jour : octobre 2026

En bref. Le score InvestIA est une note de 0 à 100 qui situe les fondamentaux publiés d'une société cotée à la BRVM par rapport aux sociétés de son secteur. Il est calculé automatiquement, à partir de ratios financiers, selon les règles décrites ci-dessous.

Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation d'acheter, de vendre ou de conserver un titre, ni une prévision de cours (voir l'article 7 des CGU).

1. Ce que mesure le score

Le score décrit une position relative : chaque ratio d'une société est comparé aux mêmes ratios des sociétés du secteur indiqué sur sa fiche, la société elle-même comprise. Une société n'est jamais notée dans l'absolu, ni isolément : les scores de toute la cote sont recalculés ensemble, si bien que l'ajout ou la correction des comptes d'une société peut modifier le score de ses pairs.

2. Six catégories pondérées

Le score combine six catégories de ratios. Les ratios marqués (*) sont « inversés » : une valeur plus faible que celle du secteur y est mieux notée.

Catégorie	Poids	Ratios notés
Rentabilité	30 %	ROE : résultat net / capitaux propres ROA : résultat net / total bilan Marge nette : résultat net / chiffre d'affaires Capacité d'autofinancement : résultat net + dotations − reprises (en montant)
Solidité financière	25 %	Couverture des intérêts : résultat d'exploitation / charges d'intérêts Autonomie financière : capitaux propres / total bilan
Liquidité du bilan	15 %	Liquidité générale : actif circulant / passif circulant Liquidité relative : (actif circulant − stocks) / passif circulant
Valorisation	15 %	PER : cours / bénéfice par action () P/B : cours / actif net par action, à défaut capitaux propres par action () P/S : capitalisation boursière / chiffre d'affaires () PEG : PER / croissance des bénéfices ()
Gestion	10 %	Rotation des stocks : coût des ventes / stock moyen Délai clients (DSO) : créances clients / chiffre d'affaires × 365 jours () Délai fournisseurs (DPO) : dettes fournisseurs / achats × 365 jours ()
Dividendes	5 %	Taux de distribution : dividendes versés / résultat net

La catégorie « Liquidité » mesure la liquidité du bilan (capacité à couvrir les dettes à court terme), et non la liquidité du titre en bourse : les volumes échangés n'entrent pas dans le score.

Endettement de bilan — (total bilan − capitaux propres) / total bilan : affiché sur la fiche, mais non noté. Il vaut exactement 100 % moins l'autonomie financière, déjà notée ; le noter compterait deux fois la même information.

3. Notation face au secteur (Z-score)

Pour chaque ratio, on calcule l'écart de la société à la moyenne de son secteur, exprimé en nombre d'écarts-types : z = (valeur − moyenne du secteur) / écart-type du secteur. Pour un ratio inversé (*), le signe de z est changé.
Les valeurs extrêmes du secteur sont ramenées à ± 2,5 écarts-types avant le calcul, afin qu'une donnée aberrante ne déforme pas la comparaison de tout le secteur.
L'écart z est converti en note sur 10 selon la grille suivante.

Écart au secteur	Note du ratio (sur 10)
z ≥ 2	10
1 ≤ z < 2	8
0 ≤ z < 1	6
−1 ≤ z < 0	4
−2 ≤ z < −1	2
z < −2	0

La note d'une catégorie est la moyenne des notes de ses ratios. Le score est la moyenne des notes des catégories, pondérée par leurs poids, ramenée sur 100 et arrondie à l'unité.

4. Quand une donnée manque : ce qui n'est pas noté

Aucune note de remplacement n'est jamais attribuée à une donnée absente.

Ratio non calculable : donnée absente ou nulle, dénominateur manquant. Par exemple, le PER, le PEG et le taux de distribution ne sont pas calculés pour une société en perte ; les ratios par action ne le sont pas si le nombre d'actions est inconnu ; la rotation des stocks et le délai fournisseurs ne le sont pas si un seul des deux stocks (initial ou final) est renseigné. Le ratio n'est alors pas noté. Une valeur nulle est traitée comme une donnée absente : une société pour laquelle aucun dividende n'est renseigné n'est donc pas notée sur la catégorie Dividendes, dont le poids est redistribué (voir ci-dessous).
Ratio non comparable : il faut au moins 3 sociétés du secteur (la société comprise) pour lesquelles ce ratio est renseigné, et des valeurs qui ne soient pas toutes identiques. Sinon, le ratio n'est pas noté.
Catégorie absente : une catégorie dont aucun ratio n'est noté est exclue du calcul, et son poids est redistribué proportionnellement entre les catégories notées. Par exemple, si la catégorie Gestion (10 %) est absente, les cinq autres se partagent 100 % dans les mêmes proportions : la Rentabilité pèse alors 30/90, soit environ 33 %.
Moins de 3 catégories notées : le score ne résume plus une analyse multicritère ; la société est non notée.

5. Quand une société est notée

Un score n'est publié que si trois conditions sont réunies.

Données complètes selon le profil de la société :
- banque (secteur « Services financiers » ou profil bancaire) : résultat net, capitaux propres et total bilan ;
- autre société : résultat net, chiffre d'affaires, capitaux propres et total bilan ;
- dans tous les cas : un nombre d'actions connu (supérieur à 1).
Au moins 3 sociétés du secteur, la société comprise, dont les données sont complètes au sens ci-dessus.
Au moins 3 catégories notées sur 6 (voir § 4).

À défaut, la société est classée « NON NOTÉ » : sa fiche affiche « Analyse indisponible : données ou comparables insuffisants » à la place du score, du graphique radar et de la lecture. Dans le radar d'une société notée, une catégorie non calculée n'est pas tracée (elle n'est jamais représentée par un zéro).

6. Lecture du score

Chaque score est accompagné d'une lecture qui décrit la position des fondamentaux publiés par rapport au secteur. Ces lectures sont descriptives : elles ne sont ni des recommandations, ni des signaux d'achat ou de vente.

Score	Lecture affichée
70 et plus	FONDAMENTAUX SOLIDES
55 à 69	AU-DESSUS DU SECTEUR
45 à 54	DANS LA MOYENNE
30 à 44	SOUS LE SECTEUR
Moins de 30	FONDAMENTAUX FRAGILES
Société non notable (voir § 5)	NON NOTÉ

7. Exercice de référence et date du cours

Les fiches indiquent l'exercice de référence des fondamentaux utilisés (« exercice 2025 », par exemple), ou « exercice non renseigné ». Un exercice clos depuis plus de 18 mois est signalé comme ancien (« données anciennes ») : pour des comptes clos au 31 décembre de l'année N, à partir du 1^er juillet de l'année N+2.
Les ratios de valorisation (PER, P/B, P/S, PEG) rapprochent le dernier cours connu des comptes de cet exercice. Les cours sont des cours de clôture de la BRVM, différés ; leur date est affichée, et un cours non actualisé depuis plus de 4 jours est signalé comme « donnée indicative ».

8. Méthode v2 (Score InvestIA Global)

Une seconde méthode, par profil sectoriel, est en cours de recalibrage. Elle n'est pas publiée : aucun de ses résultats n'est affiché sur le site ni dans les rapports PDF tant que ce recalibrage n'est pas terminé. Seule la méthode décrite sur cette page produit les scores affichés.

9. Limites de la méthode

Données déclarées par les émetteurs. Le score repose sur des informations publiques (états financiers publiés par les sociétés, cours de la BRVM). InvestIA ne les audite pas ; une erreur de publication ou de saisie se répercute sur le score.
Délais de publication. Les comptes sont publiés plusieurs mois après la clôture de l'exercice : le score décrit une situation passée, pas la situation actuelle de la société. Selon les dates de publication, les sociétés d'un même secteur peuvent être comparées sur des exercices différents.
Un classement relatif. Être « au-dessus du secteur » ne dit rien de la santé du secteur lui-même. Dans un secteur qui compte peu de sociétés, la comparaison repose sur peu de valeurs et reste fragile (3 au minimum).
Des ratios, rien d'autre. Le score ne tient compte ni de la gouvernance, ni des perspectives, ni des événements postérieurs à la clôture, ni de la liquidité du titre en bourse. La capacité d'autofinancement est comparée en montant : à ce titre, elle avantage les sociétés de plus grande taille.
Aucune recommandation d'investissement. Le score est un outil d'information et d'éducation financière. Il ne tient pas compte de votre situation, de vos objectifs ni de votre tolérance au risque. Investir comporte un risque de perte en capital ; avant toute décision, adressez-vous à une Société de Gestion et d'Intermédiation (SGI) agréée par l'AMF-UMOA.

10. Historique des changements

Méthode v1 — version 2026-10

Lecture du score : l'ancienne échelle de libellés est remplacée par une lecture descriptive et relative au secteur (FONDAMENTAUX SOLIDES à FONDAMENTAUX FRAGILES, ou NON NOTÉ).
Données manquantes : un ratio non comparable n'est plus noté 5/10 par défaut ; une catégorie sans aucun ratio noté est exclue et son poids redistribué ; en dessous de 3 catégories notées, la société n'est pas notée.
Complétude des données : règle propre aux banques (résultat net, capitaux propres, total bilan) et aux autres sociétés (les mêmes et le chiffre d'affaires), nombre d'actions connu ; au moins 3 sociétés aux données complètes dans le secteur.
Endettement : calculé sur le bilan, de la même façon pour toutes les sociétés ; affiché sur la fiche mais non noté (doublon de l'autonomie financière).
Plus aucune valeur de substitution pour un dénominateur manquant (nombre d'actions, stock moyen, achats) : le ratio concerné n'est pas calculé.
Comptes anciens : un exercice clos depuis plus de 18 mois est signalé comme ancien.
Méthode v2 (Score InvestIA Global) retirée de l'affichage public, sur le site comme dans les rapports PDF, en attendant son recalibrage.

11. Contact

Une question sur la méthode, une erreur constatée dans des données publiées : contact@invest-ia.net.