Leçon 18 sur 25
Leçon 4.2 — Analyse de performance comparative
4.2.1 — Performance brute sur différentes périodes
Période | FCP SOAGA Épargne Actions | FCP AAM Épargne Action |
Performance 2024 | Non disponible publiquement | 15,92 % (source : AAM officiel) |
Performance sur 1 an (données SikaFinance) | Disponible (voir classement) | + 52,85 % (source SikaFinance) |
Performance sur 3 ans | Disponible | + 97,27 % (source SikaFinance) |
T1 2021 (marché en légère baisse −3,14 %) | + 1,53 % (au-dessus du BRVM Composite sur ce trimestre) | Données T1 non précisées |
S1 2021 (BRVM Composite +~20 %) | + 20 % (3e du classement) | + 31 % (1er du classement) |
S3 2021 (BRVM Composite +27 %) | + 35 % (4e du classement) | + 58,33 % (1er toutes catégories) |
S1 2022 (BRVM Composite +2,7 %) | Non précisé | 1er fonds actions UEMOA (source SikaFinance) |
Classement cité dans la catégorie Actions (période non datée) | 11e / 17 fonds | 2e / 17 fonds |
Performance 3 ans cumulée | Non disponible publiquement | + 97,27 % |
4.2.2 — Analyse de la performance relative au benchmark
Pour les deux fonds, le benchmark déclaré est le BRVM Composite. Voici ce que les données disponibles nous disent sur la performance relative :
FCP SOAGA Épargne Actions : au T1 2021, le fonds gagnait +1,53 % alors que le BRVM Composite perdait −3,14 %. Soit un écart de +4,67 points sur ce seul trimestre. Au S1 et S3 2021, le fonds a progressé de +20 % puis +35 % en période de forte hausse du marché. Son classement cité (11e/17, période non datée) indique que plusieurs concurrents ont mieux performé sur cette période.
FCP AAM Épargne Action : sur les deux périodes où l'indice est cité, le fonds a fait mieux que le BRVM Composite : +31 % au S1 2021 quand le BRVM Composite fait +~20 % ; +58,33 % au S3 2021 quand le BRVM fait +27 %. Sa performance 2024 (+15,92 %) ne peut pas être jugée ici, faute de la performance du BRVM Composite sur la même année. Quelques périodes de surperformance passée ne suffisent pas à établir la compétence durable d'un gérant.
Exemple concret — UEMOA / BRVM |
Performance 3 ans du FCP AAM Épargne Action : +97,27 % sur 3 ans. Sur la période mesurée (non datée), 1 000 000 FCFA placés au début seraient devenus environ 1 972 700 FCFA à la fin (avant frais de sortie ; performance passée). Pour mesurer l'alpha, il faut la performance du BRVM Composite sur exactement la même période, tirée d'une source vérifiable : sans elle, aucune conclusion sur une surperformance ne peut être tirée. |
4.2.3 — Calcul de la performance depuis la création (VL de création estimée)
Pour le FCP AAM Épargne Action (créé le 16 janvier 2017, VL citée, non datée : 11 289 FCFA/part) :
Formule clé |
Performance depuis création = (VL actuelle − VL initiale) ÷ VL initiale × 100 Si la VL initiale était de 10 000 FCFA (valeur standard de lancement en UEMOA) : Performance totale = (11 289 − 10 000) ÷ 10 000 × 100 = +12,89 % Attention : ce calcul repose sur une VL initiale supposée et ne mesure pas la performance réelle du fonds. Le fonds étant de type 'Distribution', les sommes versées aux porteurs ne figurent plus dans la VL : seul l'historique des distributions publié par la SGO permet de calculer la performance totale d'un investisseur qui les aurait réinvesties. |
Pour le FCP SOAGA Épargne Actions (créé le 11 mars 2020, VL citée, non datée : 12 847 FCFA/part) :
Formule clé |
Si la VL initiale était de 10 000 FCFA : Performance totale depuis mars 2020 = (12 847 − 10 000) ÷ 10 000 × 100 = +28,47 % Attention : VL initiale supposée, VL citée non datée et fonds de type mixte (une partie des revenus peut être distribuée) : ce calcul illustre la formule, mais ne permet ni de mesurer la performance réelle du fonds ni de la comparer à son objectif déclaré de 10 % par an. |
Éducation financière : ces contenus ne constituent pas un conseil en investissement.